隔膜是四大材料中格局最优的赛道。高壁垒下行业集中度高，龙头盈利能力强。由于行业壁垒较高， 隔膜行业集中度高于其他锂电材料，2020年CR3达62%，CR6达80%，高于其余锂电材料。盈利能力上，隔膜毛利率也高于正极、负极、电解液，处于较高水平。
锂电隔膜行业具备高度的行业壁垒。锂电池隔膜属于技术密集型行业，需要长期技术 积累。隔膜项目需投入大量资金，一亿平隔膜项目投资在3.6亿元左右，设备投资占比 在50%以上。目前隔膜设备均由隔膜厂商根据生产情况与设备厂商共同设计定制，头部隔膜企业已与主要隔膜设备厂商绑定。
目前隔膜生产设备供应存在瓶颈，是目前隔 膜扩产中比较大的制约因素，导致扩产周期约需2-3年。隔膜行业客户壁垒较高，认证 时间长，一般情况下整体认证期大概需要1-2年，且认证后不易更换供应商，合作关系稳定。